深港通預料今年年底啟動,分析師指出外界原先期待深港通開通帶動 A 股再創新一波漲幅的盛況恐難再現,原因在去年中國官方處理股災笨手笨腳、當前對 A 股投資氣氛保守等種種不利因素,短期內難以吸引外資進入。點名在外界越不看好中國經濟和人民幣匯率持續走低下,港股將成目前最佳的淘金選擇。

外界原先對深港通開通深具期盼的原因在於,2014 年底上海與香港證交所連通的「滬港通」開通後,上証指數短短 7 個月暴漲 109%。但獨立投資研究機構 Truewealth Publishing 創辦人 Kim Iskyan 在《The Street》專欄中提到,他認為當初暴漲的主因並非出自滬港通開通,而是當時中國貸款高雄市內門區托兒所補助利率低、加上政府鼓勵民眾錢進股市的分為所帶動。他

鉅亨網李家如

提醒,這波泡沫破的慘況眾人勢必記憶猶新,自 2015 年高點至 2016 年低點,上証指數一共跌了 49%。Iskyan 更強調,這次可別指望深港通開通後,會再有類似泡沫出現。一方前外界對 A 股投資氣氛已趨謹慎,加上不少外部投資人對中國處理去年股災的笨拙作法依舊記憶猶新,要外資貿然把錢再投入 A 股,機會不大。

當然另一個原因是深圳股市平均本益比高達 46,對比香港恆生指數僅 12,恆生中國企業指數 (也稱 H 股指數) 僅 12,深圳的高估值勢必也讓外資興趣缺缺。瀚亞投資亞洲股票投資組合專家 Ken Wong 指出,他旗下的資金已透過滬港通進行投資布局,等深港通開通後也會考慮購買深圳股票。「但以選股的角度來看,當前在深圳股市的投資機會並不多,其估值比起 MSCI 中國指數及上證指數都來的高」

《路透社》報導,基金經理人反而推薦中國連江縣南竿鄉媽媽手冊贈品南投縣信義鄉幼兒美語教學投資人可在港股找便宜貨,儘管港股今年來已自底部漲了 25%,但估值仍低。前海開源基金聯合投雲林縣水林鄉寶寶手冊換贈品資長 Shi Cheng 更形容現在是去香港淘金的好時機。

屏東縣獅子鄉手冊換贈品有基金經理人指出:「提到香港市場,我們認新北市樹林區幼兒美語教學為許多國際投資人對中國過於悲觀苗栗縣三灣鄉媽媽手冊贈品,這也讓香港股價非常具吸引力。隨著中國經濟情勢持續趨緩,加上人民幣匯率持續貶值,讓中國投資人急於擺脫人民幣計價資產,推升對港股的興趣。」


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