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國際市場自2月11日觸底後大幅反彈，但以基本面來看，成熟經濟體復甦緩慢，新興市場仍無全面好轉跡象，這波「無基之彈」雖讓投資人欣喜，但實則更令人膽戰心驚；隨著市場衝高，投資人愈要提高風險意識。NN投資夥伴多元資產策略投資團隊主管徐翊華（Ewout van Schaick）指出，強調風險控管且靈活調整配置的多元資產型基金，透過不同資產獲得多樣收益來源，同時將風險控制在可接受的範圍內，是投資組合不可或缺的核心資產。

野村投信總代理的NN (L) 旗艦多元資產基金運用NN投資夥伴獨到的風險預算機制，打造追求低波動度的多元資產型基金，其風險預算機制，預設年化波動度5％為目標，將風險平均分配於各資產，基金投資組合中至少50％配置在相對安全性資產，長期目標報酬為1個月歐元銀行同業拆放利率加3％。

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因為風險控管成效卓著，NN投資夥伴在今年榮獲亞洲資產管理雜誌所頒發的「AAM 2015亞洲區最佳多元資產基金公司」大獎肯定，足證其多元投資管理團隊實力堅強。

同時身兼NN (L) 旗艦多元資產基金經理人的徐翊華表示，今年充斥著不確定因素影響市場走勢，投資人應該關注五大主題。首先是成熟市場與新興市場經濟表現脫鉤，成熟市場改善不容忽視，今年展望持續正向看待；新興市場近期雖然出現反彈，但仍未有全面好轉跡象，需要持續觀察。

其次是投資思維亦需改變，因為當前經濟與金融市場變化轉趨複雜，目前市場最大的三項風險包括聯準會升息、油價和中國政策走向，這些風險將互相交錯循環，進而影響市場氣氛。

而在低利環境中，多元資產策略的需求已明顯增加，根據統計，截至2015年6月，全球各類資產市場中，吸引最高資金淨流入量的類別即為「多元資產」，已取代2014年的贏家如固定收益、貨幣產品市場，或是2013年的成熟股市。

最後兩大主題則是市場流動性不足造成信用市場波動增加，以及全球政治風險升高，均增加投資風險，讓多元資產策略成為風險意識抬頭下的最佳替代方案。徐翊華強調，目前正處於一個經濟成長低速與市場氛圍脆弱的投資環境，全球各國經濟表現與政策分歧導致報酬走勢極大差異化，但也帶來許多由上而下的投情趣睡衣資機會，多元資產策略將可兼顧收益至上與控管風險需求。

(工商時報)

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